Vous pouvez voir le choix des actions comme l'achat d'une voiture ou d'un cellulaire. Prenons les téléphones portables. Avant d'acheter un téléphone portable, vous devez décider du type de téléphone portable que vous souhaitez. Vous voudrez peut-être un téléphone portable doté d'un grand écran, d'un bon appareil photo et de beaucoup de mémoire. Une fois que vous avez décidé ce que vous voulez, vous devez trouver les entreprises qui offrent ce type de téléphone portable. Enfin, vous choisirez celui qui a le meilleur rapport qualité-prix.
Il existe différentes méthodes pour choisir les actions, mais celle dont je vais parler aujourd'hui est l'évaluation basée sur les comparables. Essentiellement, vous comparez différentes entreprises (téléphones portables) qui sont quelque peu similaires pour voir si leur valeur correspond (qualité-prix), puis vous achetez le titre qui se vend à rabais.
Pour ce faire, vous comparez leurs ratios. Ils vous diront si l'action est relativement bien évaluée, sous-évaluée ou surévaluée. Nous sous-entendons donc que l'investissement que nous évaluons doit avoir des ratios égaux à ceux de l'entreprise comparable (les téléphones portables similaires devraient avoir des prix similaires).
Sélection d'actions par des ratios:
- Cours-bénéfice (C/B)
- Cours/valeur comptable (signifiant qu'il provient des états financier)
- Cours/ventes
Commençons par examiner le rapport C/ B. Une chose à garder à l'esprit à propos de ce ratio est qu'il existe deux variantes.
- C/B passé: Ce qui veut dire que le prix actuel du titre divisé par les bénéfices par action le plus récent déclaré
- C/B projeté: Qui veut dire, le prix actuel du marché divisé par le BPA projeté / attendu de l'année prochaine
Dans cet article, je ne vais pas passer en revue le C/B projeté, car il faudrait un article à lui seul pour l'expliqué.
C/B
| Entreprise | C/B |
| A | 12 |
| B | 8 |
Dans l'exemple ci-dessus, nous pouvons voir que l'action de la société A est plus chère que celle de la société B. Vous payez 12 fois pour 1 $ de profit réalisé par l'entreprise.
Cours/VC
Dans le cas du C/VC, vous pouvez l’obtenir en prenant les capitaux propres et en les divisant par le nombre d’actions ordinaires en circulation. Ce ratio peut être particulièrement intéressant pour évaluer les institutions financières, d'investissement, d'assurance et bancaires. Prenons un exemple:
| Entreprise | Ratio C/VC |
| A | 10 |
| Industrie | 5 |
On peut dire ici que l'entreprise A semble surévaluée par rapport à l'industrie.
Cours/Vente
En prenant C/V, vous obtenez le dénominateur (V) en divisant les ventes nettes par le nombre d'actions ordinaires en circulation.
| Entreprise | Cours/Vente |
| A | 4 |
| B | 2 |
Ici, on peut dire que l'entreprise B semble sous-évaluée par rapport à l'entreprise A.
Avant de terminer, n'oubliez pas que les professionnels qui sélectionnent des titres sont titulaires d'un diplôme CFA. Cela veut dire qu'ils sont vraiment bien informés et que la sélection des actions n'est pas facile, loin de là. Cependant, prendre ce que vous avez appris ici pour choisir vos actions est bien meilleur que de suivre votre instinct. Mon objectif principal pour cet article était donc de vous amener à faire des recherches avant de choisir vos actions et de souligner que, comme cet article de blog peut paraître, il n'est pas facile de choisir des actions.
S'il vous plaît, ne croyez pas que le simple fait de suivre les instructions de cet article vous assurera que vous avez sélectionné de bons titres! Ce n’est que le début d'une analyse beaucoup plus poussé.